重庆房产口碑网 章玉贵:资本与创新高效对接 上海这一步怎么跨?

□章玉贵 无论是货币与资本市场的国际化还是金融中心的升格,内生性的关键要素还在于市场主体的充分竞争与金融要素的高密度集聚,尤其是全球企业的深度参与。只有在此基础上形...


  □章玉贵

  无论是货币与资本市场的国际化还是金融中心的升格,内生性的关键要素还在于市场主体的充分竞争与金融要素的高密度集聚,尤其是全球企业的深度参与。只有在此基础上形成了广受国际认可的金融要素集聚平台与金融气质,一国的金融发展目标才可水到渠成。

  为推动落实国家关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的开放承诺,近日,上海有关部门展开了拟挂牌企业的名单征集工作,要求被推荐企业在全球或国内行业地位突出,强调研发投入占收入比和已授权发明专利数,企业不限于盈利但收入应具有一定规模。相关工作组陆续成立,将重点培育推荐优质科创企业,建立科创板上市“白名单”机制。其他省市纷纷行动组织推荐科创板后备企业。预计,最快明年一季度将有来自上海、深圳等地的人工智能、大数据和先进装备制造业的数十家高科技企业在科创板挂牌上市。而据参与推荐的创投机构介绍,推荐企业所处行业集中在国家鼓励的航天军工、大数据、云计算、生物医药等领域,行业内的隐性冠军最受青睐。

  众所周知,在我国现有的四个层次资本市场结构中,最具影响力的是上交所和深交所的主板市场,中小板和创业板市场以及新三板近年来各自面临一些发展瓶颈;我国现阶段实行的依然是股票发行核准制,而美欧成熟市场则普遍采取注册制。随着经济科技的发展,尤其是建立现代化经济体系的需要,对资本市场的制度设计与相关改革提出了新的要求,注册制的适时推出是资本市场发展的自然逻辑延伸。实行注册制,需要一系列匹配条件,尤其对信息披露与可监测提出了很高的标准,而与现有发行机制的有效衔接与逐步过渡则需要相应的时间准备等。因此,尽管2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权,这让科创板试点注册制有了相关法律依据,但上海还是要立足于做好充分的备课工作,在有效对标深圳创业板的基础上,适当借鉴发达国家相关市场的经验重庆房产口碑网,酝酿设计科创板和注册制试点方案。

  以我国资本市场目前的实情重庆房产口碑网,建立类似纳斯达克的成熟科创板说易行难重庆房产口碑网,亟须良好的制度设计与运行机制重庆房产口碑网,尤其是建立相对成熟的市场发现机制重庆房产口碑网,通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施重庆房产口碑网,增量试点、循序渐进重庆房产口碑网,新增资金与试点进展同步匹配重庆房产口碑网,在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡重庆房产口碑网,并促进现有市场形成良好预期重庆房产口碑网,等等。显然重庆房产口碑网,这是相当复杂的系统工程。

  当今世界的科技与产业发展正在发生不完全以政府规划为指标参照的变化重庆房产口碑网,但是政府又必须在科技与产业发展中承担着比以往更为重要的职能:既要营造“积极不干预”的创新环境重庆房产口碑网,又要以精准的服务对接技术变迁与市场变化的趋势重庆房产口碑网,以便为有巨大潜力但苦于融资约束的创新型企业找到突破式发展的加速器。

  回顾纳斯达克的发展史重庆房产口碑网,正是当年华尔街的一次偶然创新引爆了硅谷科学家和极具冒险精神的年轻人的创新与创富热情重庆房产口碑网,才缔造了今日以英特尔、微软、苹果、亚马逊、谷歌等为代表的美国高科技企业方阵重庆房产口碑网,才有了苹果、亚马逊等创造的市值突破万亿美元的市场回报。可以说重庆房产口碑网,只有47年历史的纳斯达克把硅谷模式在资本市场上的表现诠释得淋漓尽致重庆房产口碑网,是美国高科技产业发展的重要支撑。

  中国要建设高效透明、机制健全、运行安全的多层次资本市场重庆房产口碑网,类似纳斯达克那样为高科技企业融资的成熟交易市场当然不能缺位。腾讯、阿里等科技企业之所以选择在港交所、纳斯达克上市重庆房产口碑网,某种程度上也是由于以往中国内地相关市场发育程度不够。随着全球财富配置中心与资产定价中心呈现东移趋势重庆房产口碑网,随着中国企业研发投入强度的加大和融资需求的日趋强烈重庆房产口碑网,上海作为十万亿美元级别的新兴经济体资本市场的集中地带重庆房产口碑网,有责任、也有条件为中外高科技企业提供更加便利化的上市条件重庆房产口碑网,包括为中资概念股回归创造条件重庆房产口碑网,加速新经济产业龙头的形成。上交所的国际化也将由于科创板的建立和发展而逐步得以实现。

  中国企业家从来不缺营商禀赋重庆房产口碑网,科学家亦不缺创新冲动重庆房产口碑网,而是需要能激活上述要素的营商与创新环境。在很大程度上,营商环境可以理解为能够激活营商禀赋与创业积极性的公平有序的竞争性市场体系;至于创新环境,需要的不仅是行政管理部门高效有序的服务意识,更需要所有参与主体对创新的高度认同感,对创新失败的某种宽容,当然也包括风险防范意识。

  从全球经济与金融的发展逻辑来看,无论是货币与资本市场的国际化还是金融中心的升格,尽管离不开政府对金融生态环境的深度培育,但内生性的关键要素还在于市场主体的充分竞争与金融要素的高密度集聚,尤其是全球企业的深度参与。只有在此基础上形成了广受国际认可的金融要素集聚平台与金融气质,一国的金融发展目标才可水到渠成。

  现代金融是对一国(地区)科技、产出、创意尤其是财富配置与资产定价能力的全面“萃取”。金融与创新既是上海实现发展能级跃升的重要支撑,也是上海迈向全球核心城市进程中亟待强化竞争能力的关键领域。如何以制度化和市场化为基础,吸引优质企业登陆上海证券交易所,最大限度激活创新禀赋,实现资本市场服务与科技创新需求的高效对接,中外市场各方正瞪大眼睛看上海这一步怎么跨。

  (作者系上海外国语大学国际金融贸易学院院长、经济学教授)

责任编辑:王涵

  作者 杨德龙(前海开源基金管理有限公司董事总经理、首席经济学家,中新经纬特约专家)

  新华社快讯:德国法兰克福股市DAX指数27日下跌59.64点,跌幅0.46%,报收于13000.20点。

  截至上周五收盘,美国三大股指2018年第六次齐创收盘纪录新高。其中,标普500指数涨幅0.67%,为2018年第八次创收盘纪录。道指涨幅0.89%。纳斯达克指数涨幅0.68%。有专家指出,从数据上看,美国三大股指持续飙升或与经济走势背离。

(原标题:涉嫌价格垄断的PVC企业被罚 市场降温作用明显)

  本报讯

  神冠控股(00829)公布,于2018年11月27日在香港交易所回购20.0万股,耗资8.7万港币,回购均价为0.435港币,最高回购价0.4350港币。

  来源:面包财经

  印度有着致命的魅力,不管是旁观者还是想淘金的人。

  随着马拉松在中国的井喷式发展,马拉松文化培育、赛事组织、产业拉动等,也一并迈入全新的发展阶段。各个马拉松赛道上的官方“兔子”(配速员),以其独特的风采,也越来越让人们熟悉。不过,同井喷的中国马拉松一样,赛事水平良莠不齐,“兔子”同样也五花八门。

  影视圈再震动!业内称工作室被要求限期自查补税,税负占收入2成,来看最新进展

  刚刚在上一轮客战山东队的比赛里“破万”成功的易建联昨晚意外受伤。他在广东东莞银行客场对阵江苏肯帝亚的比赛里第二节不慎左脚崴伤,提前退出了本场比赛。广东队顶住了压力,以111比105力克江苏队,取得六连胜。  阿联的悲剧发生在比赛第二节刚开始不到三分钟,当时广东队获得快攻机会,阿联面对江苏队两名球员的包夹,果断持球突进篮下,然而就在这个时候意外发生了,他在突破时先是踩到了防守他的易立的脚,左脚脚踝呈几乎90度变形角度崴了一下,由于他当时速度又比较快,左脚扭到后整个身体重心压在右脚,身体止不住地往前滑倒。这个过程中,本就受伤的左脚又在和地板接触时再次形成一次同样大角度的扭伤。也就是说,阿联的左脚是几乎在同一个位置连续遭到了两次看上去十分恐怖的扭伤,倒地后他也紧紧握住脚踝,表情十分痛苦,躺了大概一分多钟才一瘸一拐地被搀扶下场,之后他在场边接受简单治疗后,直接返回更衣室,没等比赛结束就离开了体育馆。对于阿联的伤情,广东队方面表示,目前还无准确结果,需明天球队返回广东后入院拍片才能给予说法。  昨晚进行的其他场次比赛里,时代中国广州队主场以123比109大胜南京同曦队,取得了五连胜的佳绩。深圳马可波罗队则在主场以111比115惜败于来访的新疆男篮。本周日,新疆队将做客东莞,与广东队再次展开较量,届时阿联可能将缺席本场比赛。

  汇金网讯 : 北京时间周三(9月20日)14点左右,因最新公布的民调显示,新西兰执政的国家党支持率重新领先,纽元兑美元快速拉升逾60点,创8月7日以来新高0.7374,日内涨幅扩大到逾0.8%。

  正充电的手机 自动订了总统套房

  根据追踪该行业活动的对冲基金研究(HFR)数据,新兴市场对冲基金今年的业绩可能会是2011年以来最差的。

  评价内容质量,一定的数字指标是必要的,但绝非唯一标准。走出“唯流量”的误区,努力供给更多更优质的内容产品,方能满足人们日益分众化、多元化的需要,也才能真正赢得市场。

  据《每日邮报》报道,前英格兰国脚加斯科因目前因性侵被警方提起指控。

  招商蛇口“招婿”开发太子湾项目 昔日龙头陷转型困境

  新京报快讯(记者 张建)针对近日媒体报道“荣盛发展石家庄分公司对非销售员工下发销售任务”“公司会给员工办理集体户口,以规避限购政策”等,今天(11月29日)上午,荣盛发展方面回复新京报记者称,没有给非营销系统普通员工摊派任务,对突破限购一事则还有待核实。

  欧盟统计局称,2017年德国对美国出口达到1120亿欧元,是欧盟第二大国英国对美出口规模的两倍多。

  在证监会的停复牌指导意见发布半个月后,11月21日深夜,沪深交易所发布了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引(征求意见稿)》,直指A股市场的众多停牌钉子户。上述指引被称为史上最强停复牌制度细则,重点规范国内资本市场存在停牌事由较多、停牌期限较长、“停牌避险”等情形。

  麦格理发表的报告称,中国生物制药(01177)在创新药物上属先行者,其润众分散片(Runzhong)去年属内地十大畅销处方药,在公司并购方面亦有不错纪录,能显著改善所收购资产的销售表现,而出售时亦获得很好的盈利。

周六055比甲沙勒罗瓦VS色格拉布鲁日2018-12-02 01:00

  华联综超11月28日晚公告,公司收购北京百好吉社区百货有限公司100%股权的关联交易议案获股东大会审议通过。上述议案涉及关联股东回避,关联股东华联集团、华联股份回避表决。依据票数计算,上述赞成票主要来源华联综超的第二、三大股东。中国证券报记者调查发现,这两位股东与华联综超实控方关系紧密。收购前夕,华联综超控股股东华联集团从标的公司母公司BHG百货中撤出,接盘方为世纪国光。值得注意的是,世纪国光与华联集团存在诸多交集,标的实控方的BHG控股与华联综超的关联公司华联股份亦存交集。

  新浪娱乐讯 10月11日是刘宪华的生日,晚间,他通过微博晒和老爸的合影,并感谢大家的祝福,称:“谢谢大家!”还特意配上一个大大的红心表情。

(原标题:海底捞赴港股IPO!年收入破106亿,净赚近12亿,人均工资6.24万!)

周日051 巴甲 累西腓体育VS桑托斯 2018-12-03 03:00 析 讯

  [日职联]足球分析预测:川崎前锋vs磐田喜悦

(原标题:市净率仅为大盘57%美股能源板块仍被“低估”)

相关文章